谁将成热点新龙头!主力推荐10牛股或迎暴涨

2013-09-23 09:25:24来源:中金在线 热度:
虽然股指上周二大跌,但丝毫没影响到板块个股的火爆。如上海自贸区卷土重来,其中龙头股上海物贸与华贸股份王者归来;而传媒教育板块也继续火爆,如湖北广电与浙报传媒强势涨停;受小长假影响,旅游板块也开始活跃,曲江文旅和中国国旅也封住了涨停板。从这些活跃的板块个股中,说明了凡是有主力深度介入的(如上海自贸区)、有政策利好大力扶持的(如传媒娱乐)、符合短期热点炒作的(如旅游板块),均值得我们重点参与。因此,对于相类似个股,我们不应一时的调整而错杀,而应具有一定的持股耐心。

板块个股的活跃无疑是行情走强的充分必要条件,但由于当前量能不具备大幅反弹,因此股指下周不会一蹴而就的涨上去,广州万隆认为,节后A股更可能会呈现四大新的气象。

首先,创业板指仍然强者恒强,但是前期龙头中青宝已经筑顶明显,这意味着随着三季报的临近,小盘股将会出现大分化,有业绩支撑和阶段涨幅不大的小盘股,将会继续强势。

其次,上海自贸区周三虽然出现大涨,但是明显没有前期火爆,说明行情炒作将近尾声,下周新的领涨龙头将会崛起。

再次,本周权重股出现了普遍的调整,不少权重已经出现多连阴,下周有望企稳反弹。

最后,证监会推出分道制,必然让并购重组进一步升温,而本周并购重组概念并没有大幅走强,本周该主线有望强力崛起,成为新的热点龙头。

招商地产 (000024行情,资讯,):优质项目注入,未来发展看好

投资建议:

公司本次交易由发行股份购买资产和发行股份募集配套资金两部分组成。公司拟按照26.92 元/股价格发行1.81 亿股购买大股东海上世界住宅一期、女娲广场、文化艺术中心累计建面18.98 万平土地使用权;与此同时,按照24.23 元/股,发行不超过0.67 亿股,募集资金不超过16.22 亿元。目前蛇口区域豪宅价格8 万上下,注入项目处于蛇口最顶级位置,270度看海,预计未来售价10 万元每平。

按照注入地价2.56 万每平,建安成本6000 元每平、2017 年竣工和增发后股本(按照19.68 亿股)测算,该注入项目可潜在增厚RNAV 在2.89 元。本次交易完成后,上市公司取得蛇口工业区在海上世界片区所有住宅地块,取得海上世界片区所有达到交易条件的商业项目控股权,消除未来在该片区与蛇口工业区产生同业竞争的可能性。预计公司2013、2014年每股收益分别是2.48 和3.17 元。截至9 月16 日,公司收盘于28.2 元,对应2013、2014 年PE 为11.37 和8.90 倍。给予公司2013 年14 倍市盈率,目标价为34.72 元,维持 “买入”评级。

主要内容:

1. 大股东蛇口区优质资产有望注入。公司本次交易由发行股份购买资产和发行股份募集配套资金两部分组成。公司拟按照定价基准日前20 个交易日均价26.92 元/股价格发行1.81 亿股购买大股东海上世界住宅一期、女娲广场、文化艺术中心的土地使用权;与此同时,按照拟按照定价基准日前20 个交易日均价的90%,即24.23 元/股,发行不超过0.67 亿股,募集资金不超过16.22 亿元。

本次交易有效扩充了公司的优质土地储备,提升了资产质量,丰富了资产及业务结构,企业经营实力得以增强,提升公司的持续盈利能力和核心竞争力。

2. 拟注入资产未来盈利能力优异。本次注入项目均位于深圳市南山区蛇口海上世界,其中女娲广场为海上世界住宅一期的配套用地。文化艺术中心为蛇口海上世界商业文化办公项目。本次交易完成后,上市公司取得了海上世界住宅一期及其配套用地女娲广场的土地使用权和文化艺术中心的土地使用权,至此上市公司取得了蛇口工业区在海上世界片区的所有住宅地块,取得了海上世界片区所有达到交易条件的商业项目的控股权,消除了未来在该片区与蛇口工业区产生同业竞争的可能性。

目前蛇口区域豪宅价格8 万上下,该项目处于蛇口最顶级位置,270 度看海,预计未来售价10 万元每平。按照注入地价2.56 万每平,建安成本6000 元每平、2017 年竣工和增发后股本(按照19.68 亿股)测算,该注入项目可潜在增厚RNAV在2.89 元。

3、本次发行不会导致公司控制权发生变化。本次发行前,招商地产总股本为17.17 亿股。蛇口工业区直接及间接合计持有招商地产8.91 股,占招商地产总股本的51.89%,为招商地产的控股股东;本次发行股份购买资产完成后,未实施募集配套资金前,招商地产总股本增至1898019299 股,其中蛇口工业区直接及间接合计持有1071847553 股,占招商地产总股本的56.47%。

4.投资建议:维持“买入”评级。公司本次交易由发行股份购买资产和发行股份募集配套资金两部分组成。公司拟按照26.92 元/股价格发行1.81 亿股购买大股东海上世界住宅一期、女娲广场、文化艺术中心累计建面18.98 万平土地使用权;与此同时,按照24.23 元/股,发行不超过0.67 亿股,募集资金不超过16.22 亿元。目前蛇口区域豪宅价格8 万上下,注入项目处于蛇口最顶级位置,270 度看海,预计未来售价10 万元每平。按照注入地价2.56 万每平,建安成本6000 元每平、2017 年竣工和增发后股本(按照19.68 亿股)测算,该注入项目可潜在增厚RNAV 在2.89 元。本次交易完成后,上市公司取得蛇口工业区在海上世界片区所有住宅地块,取得海上世界片区所有达到交易条件的商业项目控股权,消除未来在该片区与蛇口工业区产生同业竞争的可能性。预计公司2013、2014 年每股收益分别是2.48 和3.17 元。截至9 月16 日,公司收盘于28.2 元,对应2013、2014 年PE 为11.37 和8.90 倍。给予公司2013 年14 倍市盈率,目标价为34.72元,维持 “买入”评级。

风险提示:行业面临加息和政策调控两大风险。(海通证券)

我们在七月份的公司深度报告《未来三年片仔癀量价齐升,日化将成为下一个增长点》中强调过公司的推荐理由中第一点就是:天然麝香稀缺,主导产品片仔癀具有持续涨价能力。过去几年公司一直在提高主导产品片仔癀出厂价。提价原因主要有两个:(1)成本走高;(2)市场供不应求。我们认为天然麝香资源长期稀缺,在市场供不应求的情况下,未来主导产品片仔癀价格平均每年10%的上浮。

海外市场保持了旺盛的需求,公司提价策略不改变。从2005年3月份起公司外销价格为每粒13.5美元,经过数次提价,2014年1月份外销价格将提至每粒45美元。过去十年价格复合增长率为13%。此次提价3美元,增幅较2013年年初为7.14%。我们认为在市场为反腐氛围所笼罩的今天,公司在三季度公告提高出口价格,侧面说明了海外市场保持了旺盛的需求,以及彰显公司循序渐进,根据产品供需情况稳步提高价格的策略。

出口价低于内销价,不排除国内价格联动上涨。片仔癀闻名海内外,出口销售比例占母公司总收入40%左右,每年出口销售100万粒左右,出口创汇超过2000万美元,位居中成药单项出口创汇前三位。出口价一直以来低于内销价,主要是由于海外的销售推广由出口产品代理商执行。片仔癀国内价格一直高于出口价格,我们预计国内价格也有可能联动上涨。时点可能在2013年的四季度或者2014年的一季度。

目前时点看中药OTC行业相对安全。中药注射剂层出不穷的质量问题令该领域随时面临政策洗牌的风险,医药行业反商业贿赂之风继续演绎,基本药物目录面临严峻降价压力,中药OTC产品在这个时期看起来就是防御性品种:多年经营,品质较为稳定,由于避开医院渠道,离反商业贿赂较远,降价压力相对较小。前段时间医药行业走势疲弱影响公司股价。我们认为目前公司股价相对安全,可作为行业防御性品种配置。

重申公司推荐逻辑。我们推荐的理由:(1)受益于天然麝香稀缺,公司主导产品片仔癀具有持续涨价能力;(2)麝香原料库存充足,人工养麝取得进展,未来三年公司产品增量生产可期。(3)过去公司营销能力较弱,因此通过与华润公司合作实现“好的品种+现代营销管理”的互补,片仔癀华润合资公司的成立有利于促进公司普药和日化的销售。(4)在做优主业的同时,药妆日化将成为未来新的利润增长点。

盈利预测与投资建议。公司长期具有高端品牌价值。在做优主业的同时,把药妆、日化业务作为新的利润增长点。预计管理层换届预计在10月份将完成。我们预计公司2013-2014年的EPS分别为:2.70元、3.57元,扣非后同比增长36%、32%。考虑到公司未来三年的成长性以及品牌中药可以享有一定估值溢价, 我们认为可以给予2013年60倍PE,合理股价为162元,“买入”评级。

主要不确定因素。新产品市场开拓的风险、片仔癀提价进度。(海通证券)

恒泰艾普 (300157股吧,行情,资讯,主力买卖):板块布局明晰,坚定综合油服战略

公司管理层并未牵连此次“中石油”反腐事件受调查人员,公司经营不会受到负面影响。石油天然气作为国家经济发展的基础能源其供给需要得到保证,我们认为能源生产计划不会因“中石油”反腐事件而受到负面影响,相应的生产开支也需要得到保证。长期而言,市场化是上游资源开发的趋势,将有利于公司此类具有技术实力、经济效益和竞争实力的民营油田设备与服务企业获得更为公平的竞争环境。

公司的兼并收购自始至终服务于“综合油服”的战略目标,现已成功布局勘探开发软件、油田设备、油田服务和油田资源四大板块,未来发展将基于这一布局展开,围绕战略目标不断充实强化。

整合勘探软件及技术服务板块,强化“一专”能力。随着EPoffice 勘探开发一体化软件平台研发及本部与博达瑞恒研发销售培训业务整合的完成,软件板块作为公司“一专多能”定位中的“一专”,竞争力将得到质的提升。

设备与服务板块将承担公司“加粗”“加长”战略,进一步充实强化。廊坊新赛浦通过收购太平洋远景石油技术公司已实现业务从设备向服务的延伸,“加长”测井产业链。西油联合作为服务板块中心,现专注于三高井维保、水平井开发设计与设备集成服务。从公司整体战略考虑,我们认为其钻完井综合服务能力需得到进一步完善,而西油联合有望成为“加粗”服务板块的平台。

收购安泰瑞,验证综合油服能力。公司对安泰瑞的定位在于以其为平台,引入公司现代科学的开采规划思路,完成从地质勘探到钻完井等一体化开发方案的设计于实施,验证公司综合总包服务能力,并为后续开发形成示范效应。

评级面临的主要风险

兼并收购进度低于预期

估值


我们坚定看好公司后续扩张与行业整合能力,调整2013-15 年每股盈利预测至0.44 元、0.60 元和0.74 元,考虑未来持续外延发展的可能,上调目标价至24.00 元,对应40 倍2014 年市盈率,维持买入评级。(中银国际)

同方国芯 (002049股吧,行情,资讯,主力买卖):NFC成可穿戴设备标配,同方在移动支付领域产品线齐、布局早

NFC 是Near Field Communication 缩写,即近距离无线通讯技术。由飞利浦公司和索尼公司共同开发的NFC 是一种非接触式识别和互联技术,可以在移动设备、消费类电子产品、PC 和智能控件工具间进行近距离无线通信。由于NFC 具有较强的通信安全性,因此此前主要用于移动支付。此外,虽然NFC 在传输速度与距离比不上蓝牙,但可以减少不必要的干扰,适用于设备密集而传输变得困难的场合。

三星note3 智能手机、三星及索尼的智能手表等新品普遍采用NFC模块,既可以完成NFC 支付,也可以实现NFC 近距离传输(类蓝牙的通讯方式),目前除了卡类、智能手机、平板等消费终端开始加载NFC 功能,可穿戴设备、耳机、手表、计步器、智能电视、汽车中都会加入NFC 功能。

可穿戴设备本身具有更强的随身佩戴和便携性,将来标配NFC 完成互联和支付的需求更明显,以三星智能手表Gear、索尼新推出的智能手表等都加载NFC 功能为例,预计多数可穿戴设备将标配NFC模块,进而实现多终端互联及支付。

目前同方国芯有成熟的终端方案NFC 模块(包含通讯及安全模块全自制),也有给手机等终端厂商进行送样,预计NFC 将不断提升公司估值。此外,在整个移动支付芯片领域,同方国芯在国内卡芯片厂商中移动支付技术能力最强、产品线最全,公司具备所有主流产品方案,产品线包括全系列NFC-SWP 卡、NFC 双模全卡、支持PBOC3.0的双界面卡(非接触支付功能)、SIMpass 等多种方案。

公司的NFC-SWP 产品分为三个系列,支持复合移动支付(贴膜卡)、SD 卡及SWP-SIM,可满足银行和电信结合的多种应用需求。

2013 年同方推出NFC 双模全卡方案,既可以放到NFC 手机里,也可以放在普通手机里实现移动支付功能。全卡内部包括同方的射频模块和SIM 模块,两模块合并后在整卡封装上有外围天线模组及自有射频放大器和模拟二合一的模块,卡内集成了NFC、SWPV11,支持PBOC3.0 银行卡功能体系,可以满足包括运营商、银联对移动支付业务的全布局,对目前市场上的手机能够实现90%的兼容。

2013 年4 月,公司的双界面金融IC 卡首家通过银检安全测试,获得银联卡安全认证中心证书,可实现接触和非接触支付,预计在双界面金融IC 卡的拉动下卡端移动支付将加速。

预计2013-2015 年EPS 是0.94、1.46、2.07 元,维持推荐。(银河证券)

9月13日收盘价20.05元,目标价格:34.2元

1)公司是目前小食品中行业空间最大和渠道广度最好的标的,休闲食品绝对龙头;2)小食品行业(含饮料和调味品)2013-2014年分别为34x和25xPE,恰恰仅为24x和18xPE,2013PS也明显低于行业平均;3)公司长期的愿景是打造成为休闲食品平台型公司,将国际产品引入国内,同时将中国特色产品国际化,董事长有企业家精神;4)手握16亿现金,是收购能力最强的小食品公司,未来催化剂看收购;5)考虑收购,13-15年EPS分别为0.82/1.14/1.52元,CAGR36%,给予14年30xPE,对应目标价34.20元,上调至买入评级。

风险与不确定性:成本大幅波动,食品安全等。

焦作万方煤电铝一体化的先行者,产业链一体化已初具规模

焦作万方成立于 1993年,是由原焦作市铝厂、河南冶金建材实业有限公司、海南豫州冶金建材进出口公司和佛山市物资贸易中心作为发起人设立的定向募集股份公司。公司于 1996年在深圳证券交易所上市。2010年加入中国铝业股份有限公司,成为其控股子公司。公司主要从事电解铝及铝合金产品的生产和销售业务,产品主要为铝锭、铝液及铝合金棒,2012 年电解铝产能 42 万吨,参股赵固煤矿 30%的股权,自备发电装机容量 600MW,已初步实现了煤电铝一体化产业链。

铝价仍将低位徘徊,行业面临电解铝产能过剩、电力成本攀升双重压力

从整个电解铝行业来看,整个行业仍面临产能过剩和电力成本攀升。2012年,281 家规模以上铝冶炼企业中亏损企业为 89 家,亏损面为 31.7%,亏损企业户数同比增加 28家,亏损企业亏损额达到113.5亿元。2013年上半期,我国市场对原铝需求有显着提升,房地产、基建投资以及汽车销售增速回升,但仍无法吸收电解铝行业严重过剩的产能,供需不平衡的矛盾仍然十分尖锐。长期供给大于需求的状况使得电解铝价格持续低位徘徊。

煤电铝一体化初具规模,焦作万方竞争力提升

公司煤电铝一体化初具规模,今年初,万方电力2台300MW电机组投入使用,降低用电成本约,将改善公司电解铝产品的盈利能力。此外,赵固煤矿持续稳定贡献投资收益,为公司盈利打下坚实基础。公司管理能力卓越,三项费用率维持行业最低水平。今年 8 月公司公布股权激励草案,将加快企业前进步伐,看好企业未来盈利能力。

投资建议及评级

焦作万方在电解铝行业有较强的竞争优势,目前煤电铝一体化的格局已初具规模,这将大大降低公司电力成本,电解铝业务盈利能力有所好转,且赵固能源为公司提供了持续稳定的投资收益,预计公司 2013-2015 年 EPS分别为 0.32、0.44、0.79元。鉴于电解铝行业景气度较差,给予公司“谨慎推荐”评级。

铝价大幅下跌、电解铝产能增长过快、煤炭价格下跌 。

中国重工 (601989行情,资讯,):军工重大装备总装资产证券化先河

1. 本次非公开发行开辟军工重大装备总装业务进入资本市场的先河,已经国防科技工业和武器装备主管部门同意,体现了新一届政府深化改革,积极推进军工资产证券化的意图。公司拟注入超大型水面舰船、大中型水面舰船、常规潜艇、大型登陆舰等军工重大装备总装的生产设计及总装业务及相关资产,使上市公司在该业务领域方面具有生产设计、总装、制造、配套完整的产业链,本次非公开发行完成后,公司军工军贸收入占比预计将大幅提升到20%以上,最终形成以军品为核心,包含军品业务、海洋经济业务、能源交通装备及科技产业、民船制造及修理改装业务、舰船装备业务五大产业布局。

2. 公司预计以327,475万元收购大船集团、武船集团军工重大装备总装业务及相关优质资产,拟收购资产2012年产生归母净利润3.56亿,加权平均净资产收益率为17.52%,大幅高于上市公司2012年的净资产收益率8.75%,收购将有助于提高上市公司盈利能力。大船集团可研制和生产超大型水面舰船、导弹驱逐舰、油水补给舰等各类各型号的大型水面、军辅船舶。武船集团持有的军品总装业务由武船集团本部及武船集团五家全资和控股子公司计量试验、双柳武船、武船信息、武船国贸、武船胎舶装饰具体运营。其中武船集团本部主要承担水面及水下舰艇及军贸总装和相应配套的全部军品生产及民品业务。

3. 维护海洋权益是维护国家主权的重要保证,海军已成为我国优先军种,预计未来20-30年内我国将维持对海军装备的将持续高增长。目前我国海军的海上防卫能力和海军强国还有很大差距,尤其是以航母编队为代表的大型水面舰艇。2013年国防白皮书指出我国要从近海防御向远海作战,从几大海域保护角度,我国需要3艘以上航母;从形成战斗力的角度考虑,在未来的5 -10年中,很可能进一步自主建造一艘或多艘国产航空母舰以及与之配套战斗群。保守预计航母总数可达5-6艘,每个航母编队造价在200亿美元,总价将高达1000亿美300-500根据中船重工经济研究中心预期,未来几年,我国海洋公务执法船需求将达300—500亿元。将直接拉动『海空装备订单,并促进制造业产业升级。

投资建议

我们预计,公司2013年’2015年EPS为0.22、0.29、0.34。本次预案对2013年EPS无明显增厚,但长期带来的军品订单利润和军民融合协同效应明显。

另外,我们认为公司非公开发行股份预案对行业影响重大,短期将带动两条线索上的相关个股:1、总装类、研究所类资产重组预期:航空动力、中航电子、中国卫星、中国船舶、中船股份;2、先进装备概念:中航飞机、洪都航空、哈飞股份。

风险提示

1. 民船业务受宏观经济影响收入继续大幅下滑的风险。

2. 军工重大装备研制生产过程进度不达预期的风险。(华创证券)

管理层表示华阳48%的股权价值人民币2.50 亿元,其中7,500 万元对价将以现金方式支付,其余1.75 亿元将以定向发行大富科技股票的方式支付。大富科技还与滕玉杰先生达成协议,后者承诺2014/15/16 年净利润不低于人民币3,900 万/5,100 万/7,200 万元,不足部分由腾玉杰按补偿协议补足;2) 2013 年二季度毛利率为17.6%,略高于17%的高华预测,表明毛利率复苏进展良好。我们预计下半年国内LTE 资本开支加速时公司业绩将进一步改善;3) 大富科技的主要同行企业武汉凡谷(002194.SZ,未覆盖)预计其业绩将于三季度迎来转折(1-3 季度净利润同比增长10%-40%,而上半年为下滑31%)。我们认为自8 月份起大富科技的射频产品发货量已经上升。

估值

我们将2013/14/15/16 年每股盈利预测下调15%/3%/4%/6%至人民币0.05/0.31/0.45/0.46 元,以反映其它业务收入的下降(射频/射频识别之外的业务)。因此,我们将12 个月目标价格下调5%至人民币11.70 元(之前为12.30元),是基于我们行业PEG 模型中1.7 倍的PEG(原为1.61 倍)计算得出。我们的预测中未计入华阳的少数股东权益,因为该交易尚需等待股东和发改委的批准。维持该股中性评级。

主要风险

全球运营商资本开支强于/弱于预期;营业费用高于/低于预期;进一步收购计划。(北京高华)

北方创业 (600967股吧,行情,资讯,主力买卖):获5.6 亿国铁和出口车重大合同自备车、出口、防务业务驱动高增长

我们的分析与判断

合同占去年收入15%,年内全部交付

两个合同总额5.6 亿元,占去年收入的15%,将于2013 年12 月底前交货。其中,印尼的出口车均价40.51 万元,明显高于国铁X70 型的38.93万元和C70E 型的33.78。自备车和出口车对公司业绩贡献大。

如果计入1 月份神华集团的1500 辆C80 铝合金型运煤专用敞车合同和去年12 月份中国铁建投资的800 辆C70E 型通用敞车,公司今年仅上述合同合计货车3800 辆,已经高于去年的销量3568 辆。其中,在这3800辆中,自备车和出口车的数量占比达到55%,合同额占比达67%。我们判断公司货车生产任务饱满,未来一段时间仍可能获重大合同。

自备车、出口、防务业务驱动高增长

公司上半年业绩同比增长82%,受益自备车、军品高速增长。上半年大成装备(军品为主)收入 3.14 亿元,大幅增长76%。公司短期受益于集团防务订单放量带来的配件业务增长,中期将受益集团资本运作。

拟置入部分军品,将受益兵器集团资本运作

大股东内蒙一机集团是国家唯一的主战坦克和8*8 轮式战车研制基地,是兵器工业集团核心子集团和保军骨干企业。近期公司拟置入部分军品资产(自动装弹机等),是逐步实现军工资产证券化的具体措施。随着中国重工等军工总装资产重组的推进,预计兵器集团资本运作将提速。

2013 年6 月末,一机集团资产总额134 亿元,净资产56 亿元。2012年一机集团中北方创业、除重卡外其他业务(军品为主)收入为31、57亿元;我们估计去年一机集团其他业务(军品)规模约为公司的1.8 倍,利润约为公司的1.5 倍。剥离重卡业务后,一机集团军品收入占比达75%。

投资建议

不考虑近期资产置换,预计2013-2015 年EPS 为0.70/0.92/1.12 元,PE 为21/16/13 倍;如考虑资产置换,预计2013-2015 年备考EPS 为0.80/1.05/1.30 元,PE 为18/14/11 倍;如果未来一机集团启动整体上市,预计业绩可能大幅增厚。维持“推荐”评级。风险提示:经济下滑超预期,铁路货车招标低于预期;海外出口风险;军工资产整合低于预期。(银河证券)

中航投资 (600705股吧,行情,资讯,主力买卖):间接持股变直接 投资收益增利润

中航投资发布换股公告,公司全资子公司有限,减少其持有的西飞集团14.09%股权。作为支付对价补偿,西飞集团以其持有的中航飞机2.06 亿股非限售条件流通股股权交换。

本次交易,是将西飞集团14.09%的股权置换成中航飞机7.77%的股权。西飞集团是中航飞机第一大股份,持有55%的中航飞机股权,交易之前,通过持有西飞集团的14.09%的股份简介持有7.77%的股权,此次将间接持股转化为直接持有中航飞机7.77%股权。

按照对西飞集团长期股权投资的账面价值,西飞集团14.09%股权的账面期末余额为3.36 亿元。

中航飞机 (000768股吧,行情,资讯,主力买卖)原名为西安飞机国际航空制造股份有限公司,系西飞国际在完成非公开发行股份购买资产事项后更名形成。西飞集团公司持有本公司股份55.12%,为公司的控股股东。

此次换股对中航飞机持股数量保持不变。对西飞集团的长期股权投资收益处置计入2013 年损益。

中航飞机评估价格124.8 亿,7.77%的股权确认价值为9.69 亿元,西飞国际股权账面价值为3.36 亿元。此次置换增加公司投资收益6.33 亿元,将计入2013 年利润。

由于公司此次换股增加利润,本期账面利润增加6.33 亿元,我们调整公司盈利预测,预计公司2013-2014 年EPS 为0.86 元、0.90 元。公司估值水平进一步合理,维持“增持”的投资评级。

风险提示。未来长期股权投资标的有市场公允价值,受到市场波劢影响更加直接,戒将面临长期股权投资减值风险。

责任编辑:陈楠

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