资本掘金VR千亿市场

早在1935年，小说家Stanley Weinbaum就在小说中描述过一款VR（虚拟现实）眼镜，该小说被认为是世界上率先提出虚拟现实概念的作品。经过多年的研究和更新换代，今年被认为是“VR元年”，整个VR行业正式进入爆发成长期，并且VR市场的日渐火热也引得各方资本强势介入。
 
VR巨大潜力待开发
 
VR的未来市场发展潜力巨大，有业内人士预测，未来VR市场规模将达到千亿级别，甚至更大。就移动VR而言，根据eMarket的数据显示，到2016年中国智能手机用户保有量将超过6亿人，只要有1%的用户选择花费数百元使用移动VR，也会有数百万计的用户。
 
对于VR市场，各大分析机构都非常看好，对其未来的发展规模及增速给予了非常乐观的预测，未来5年复合增长率或在100%以上，清科研究中心研究总监张春梅就告诉《经济》记者，无论是从投资方还是股市对VR的热捧，都透露着VR市场前景的光明。
 
国金证券表示，从2016年ChinaJoy看，VR产业在硬件头显方面，国外三大厂索尼、HTC、Oculus，以及国内技术领先的3Glasses、乐相、蚁视均有相关产品展出，各家硬件已经形成一定的技术壁垒，未来硬件方面格局将比较稳定；内容方面，还处于起步阶段，VR游戏将是最先发展的领域。
 
从现阶段来看，硬件制作商仍是VR行业发展的重点产业。VR硬件开发商的融资占整个VR行业的51.9%；VR内容制作商在过去几年中的融资占比仅为行业总量的11.4%。对此，艾瑞分析认为，当VR硬件的迭代步伐逐步放缓之后，用于内容团队上的投资将得到明显的增长。
 
VR内容的盈利模式不仅要从商业模式、用户习惯上进步，更需要拥有强大的内容在背后做支撑。艾瑞研究表明，国内VR视频内容的开发数量要远多于VR游戏内容，绝大多数已面世的VR游戏中以过山车、跑酷等交互设计简单，游戏时间较短的轻度游戏为主；视频方面，约2700款内容中还是有不少非国产非原创的内容，而内容比较浅的短视频也占据了其中很大的比例。
 
中投顾问智能制造产业研究员贺在华对《经济》记者表示，虚拟现实行业在未来或成为比PC、智能手机应用更广泛的新屏幕，但目前来看无论在国内还是国外，都处于初始阶段，尚未建立起从内容到软硬件的良好生态系统。“不过这也侧面看出未来VR市场空间巨大，存在众多投资机会。”
 
距离VR大规模爆发其实还需要时间。张春梅表示：“从目前VR技术的成熟度和应用的领域来看，其在B端的应用会先行且越来越成熟，而真正C端消费级的VR产品还没有到来，而且受制于技术的发展，很多VR设备在清晰度、眩晕感、体验效果等方面，都还没有给消费者很好的用户体验。”
 
《经济》记者也在对易观智库分析师赵子明的采访时了解到，由于硬件技术尚不成熟且软件内容急需丰富等原因，VR市场短期内爆发的可能仍然不大，今明两年可能很难超过百亿美元。“但随着很多创业团队的涌现以及谷歌索尼等大公司的介入，2017年底至2018年初可能会有爆发点出现。”
 
可布局VR内容制作
 
去年VR概念蔓延全球，谷歌、索尼、Facebook等科技巨头积极布局VR市场，不断提出新的概念加入新的技术以满足用户需求。自“VR元年”起，VR交互设备开始陆续面世，VR游戏及游戏电影开始发力争夺市场，用户规模实现第一次突破。
 
据了解，VR的出现已经有几十年的时间了，最早是用于军事领域，而随着发展的需求，VR在其他行业的应用逐渐扩展开来，目前来看，VR主要应用的领域集中在游戏、事件直播、视频娱乐、医疗保健、社交、房地产、零售、教育、工程等众多领域。VR市场在现阶段如此火爆，大量资本都在这块领域不断探寻投资机会，众多投资者都想抓住其中的机遇。
 
艾媒咨询高级分析师蒋一帆在接受《经济》记者采访时表示，大的VR硬件领域基本都被各大巨头布局占坑完毕，现阶段机会不多，而且太火爆的估值太高不一定适合做投资。不过他也建议投资者在VR内容方面比如VR游戏、VR衍生产品及服务的产业做些尝试。
 
如今的VR市场仍然属于技术驱动时代，但在技术成熟后将立即转化为内容驱动时代。在赵子明看来，硬件技术投资高、周期长，而且先机被抢占，但内容及应用领域仍然处于初期，投资潜力很大，“新入场的投资者应该把资源更多地投入在内容及应用领域”。
 
VR的产业链覆盖了硬件、软件/平台、开发工具、渠道、内容、服务等多个环节，形成完整的生态系统。张春梅认为，就现阶段而言，VR的投资热点还集中在硬件。“从2015年开始，有相当多的头显、体感输入设备上市，对于硬件和设备厂商来说，接下来最重要的就是产品不断的迭代和优化，随着VR技术的不断发展和成熟，VR设备在清晰度、眩晕感、体验效果等问题的解决都将会促进VR设备更好的应用。”
 
业内人士推荐关注已在产业内布局较为全面的上市公司。贺在华表示，投资者在现阶段的VR市场把握机遇，就需要对产品质量和技术有深入的研发，掌握产品的生产技术，在行业市场占有一席之地，此外投资者还需拉近产品和消费者之间的距离，生产适用于消费者的游戏、娱乐等细分领域的产品，培养消费者的行为习惯，从而形成黏性。
 
游戏领域是重点
 
除此之外，VR市场未来的发展方向也有很多，例如“VR+电商”、“VR游戏+IP”、“VR+广电”等，都被资本认为拥有巨大的发展空间，对于接下来VR市场的重点发展方向业内也是众说纷纭。
 
在蒋一帆看来，从VR的本质来讲，可以提升用户感官体验的、高频的并最终可以转化为消费的是重点发展方向，“比如VR电商可以提升用户虚拟选购时的真实感，而且购物也是高频和容易转化为消费的方向，这一类是重点发展方向”。
 
7月22-24日，淘宝造物节在上海举行，淘宝推出的全新购物方式“Buy+”首次对外开放，目前虚拟现实店铺和VR设备的成本和技术在可控范围内，并且随着技术的不断完善，成本将下降，且体验感将更强；海外方面，全球电商平台eBay与澳洲百货公司Myer合作推出了世界首个VR虚拟现百货商店，采用视觉技术达到交互目的。
 
就“VR+电商”这块领域来说，从概念到落地，升级了体验式消费，成为电商和VR领域重要的分水岭，国金证券认为，虚拟现实百货商店的设立将为阿里打造全球3D商品库计划提供参考意义，“国内诸多企业计划切入VR购物，以享受VR购物体验红利下的产业机会”。
 
不仅如此，受益于消费市场的大空间，VR软硬件设备的需求有望放量。购物与VR的结合，将是VR应用的再一次突破，虚拟现实购物场景为内容制作、3D建模带来新需求。此次“Buy+”试用的VR设备是HTC Vive，截至今年6月份，上线3个月产品销量达10万台，用户总数约4.5万，每周增长超5000户。
 
就现阶段而言，受奥运会催化，投资者还可重点关注体育板块。《足球产业中长期发展规划》、《体育发展“十三五”规划》、《全民健身计划（2016-2020年）》、《体育产业发展“十三五”规划》相继发布，重点提出对于足球、冬季项目以及全民健身产业的扶持。随着体育产业市场化进程的加快，目前处于起步阶段的场馆运营、体育经纪、体育版权等都有比较大的投资机会。
 
赵子明就表示，潜力较为出色的VR领域是体育直播。“体育直播方面如果能够把目前先进的转播技术与VR的身临其境感相结合，相信会有一些颠覆性的产品出现。”
 
除了VR覆盖的电商、体育直播等领域，游戏和影视也被认为是未来VR技术重点覆盖的领域。赵子明对记者称：“虽然目前看来社交、电商等领域在AR技术方面更占优势，但投入高、变现模式成熟的游戏和影视仍然是VR市场的重点发展方向。”
 
对此，贺在华也认为，VR市场的重点发展方向将是游戏行业。因为“VR+游戏”是消费者更容易接受的一个领域，VR独特呈现方式加上游戏的趣味性将会吸引众多消费者，此外游戏产业利润巨大，门槛较低，投资者可能会从游戏产业入手。“因此，无论是在供应还是需求方面，‘VR+游戏’市场都有巨大的发展空间。”
 
总体来看，“VR+游戏”、“VR+娱乐”、“VR+社交”与普通人的关系更紧密，其应用前景将更为突出，张春梅表示，其中游戏是目前VR最容易触及的一个行业，也最有“钱途”，而且从长期看，游戏、视频娱乐等行业将会被VR重构。
 
避免踩上VR投资雷区
 
VR受好评的前景使得很多相关的概念股纷纷涨停，对此，很多投资人都去跟风炒作。在探寻投资机会的同时投资人还需要警惕其中的风险。
 
就拿VR市场的电商领域来说，虚拟现实店铺的内容制作是最大的支出。据了解，根据商家对商品建模精度要求的不同，费用相差较大，虚拟现实内容制作的成本每件最低几百元即可完成，内容制作要求较高的话，一个产品建模费用在2000-20000元不等。并且，VR购物发展需要强大的数据支持和带宽问题的进一步解决，淘宝商品近10亿件，将所有的商品模型置于虚拟场景中，需要传输庞大的数据量。
 
另外，对于VR购物国金证券还提醒投资者注意两方面的风险：一是VR购物推进力度不及预期；二是VR软硬件技术、带宽技术问题得不到妥善解决。
 
现阶段要冷静，因为有很多跟风上的VR项目，本身并不具备核心竞争力或者核心技术产品，只是热炒概念，蒋一帆建议投资者注意甄别这些项目，“比如很多旧瓶装新酒的用一些3D技术也号称自己是做VR的”。所以，要注意VR产业的泡沫，因为短期来看目前VR产业大部分产品用户体验度并不好，体验度较好的产品价格高，大规模消费级产品还没有出现，所以目前大部分VR项目的估值都偏高。
 
赵子明表示，VR投资目前看来有两个雷区：第一，跟风型硬件创业团队，硬件开发周期长、门槛高，如果没有雄厚的资金技术积累很难后发制人；第二，“VR+X”、“+X”项目目前看来更适合AR项目来完成，VR项目应该专注于沉浸式的体验。
 
除此之外，比如说在智能交互方面，传感器底层的算法、图像辨识、语义辨识等有关的核心技术是否掌握在手里？构建的技术壁垒是否足够？这些都是技术层面的风险。张春梅还提醒投资者警惕市场层面的风险，比如其应用场景有哪些？痛点在哪里？解决什么问题？是否能依托你的技术和采集到的数据，做出怎样的增值服务给用户，增强你用户的体验和黏性？这些是新兴事物在市场层面比较大的挑战。
 
就目前来看，无论是国外是国内，VR产业发展还不够成熟，硬件、软件产品还处于探索期，同时消费者行为习惯还有待进一步的培养，因此投资者进入时还需警惕风险，贺在华认为，可选择相对门槛较低的细分领域入手，加大对该领域的研究和探索，为日后铺垫。