花旗:中国电信第三季固网宽带收入增长正面 目标价升至4元

2016-10-31 10:49:00来源:中金在线 热度:

 
花旗发表研报表示,中国电信(00728) 上季纯利优于该行及市场预期,增长跑赢同业,主要因为利润改善,收入符合预期,期内,移动服务每户每月平均收入(ARPU)稳定,固网宽带收入增长正面,该行将中电信目标价由3.8元升至4元,然而,固网宽带市场竞争激烈,同业4G推广竞争激烈,为其盈利增长带来不确定性,维持“中性”评级。
 
该行预期,第三季固网宽带ARPU按年跌4%,不过由于上客速度加快,所以收入维持3%至4%增长。
 
花旗表示,集团第三季服务EBITDA率为31.9%,与上半年一样。期内,一般销售及行政成本按年跌7%,上半年则增长9%,手机补贴占移动服务收入仅2.2%,上半年为8%。第三季,网络经营成本上升22.6%,主要因为期内铁塔租赁费达110亿元人民币。

责任编辑:王梦

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