物联网连接优先爆发 产业链各环节升级
2018-09-27 08:45:27来源：财通证券 热度:
4G到5G，网络从以人为中心转换为以物为中心的“万物互联”，多天线MIMO的技术，单站连接数从百级到十万级以上，拓展和丰富连接场景规模；当前运营商人的连接数饱和，发展空间较小，截止18年6月，运营商移动电话用户数达15亿，渗透率已超过100%，季度用户数增长率连续两年维在5%左右，且在2017年12月出现过负增长，运营商有更大动力推动从人的连接到物的连接，获取新得增量；随着网络切片技术的成熟，提供了5G网络与垂直行业深度融合的可能性，为物联网在各领域应用落地奠定了基础。随着5G加速发展，物联网将率先落地。
产业链各环节升级，物联网连接具备基础
我们认为物联网的发展分为四个阶段：技术标准终端成熟、连接数爆发、平台汇聚和数据变现，当前处于第二阶段—连接数爆发。低功耗广域网连接是近五年增速最快的领域（CAGR62.3%），预计2022年连接数达22.5亿；局域网连接仍是未来连接数多的领域，2022年将达155亿。
政府支持：各国政府陆续发布物联网相关政策，我国与全球同步，发布政策探索物联网产业链生态构建，支持物联网的发展。
技术成熟：国内NB-IoT模组和海外主要厂商基本同步，物联网芯片研发由华为领先，Boudica芯片已于2017年6月底实现量产。中兴微电子、RDA（锐迪科）、MTK（联发科）等厂商也已发布或者量产。2018年华为预计全球NB-IoT网络数将达到100张、基站数120万个、物联网连接数1.5亿个、生态伙伴数3000家。
网络建设完成：截止2018年2月，全球已有23家运营商在26个国家和地区部署并商用了NB-IoT/LTE-M网络，商用网络数量达到了42张。其中有9张为LTE-M网络，33张NB-IoT网络。预计2019年底我国NB-IoT基站将达210万个。
互联网巨头进场：今年3月底阿里巴巴宣布将全面进军物联网领域，物联网将成为阿里巴巴继电商、金融、物流、云计算后新的主赛道。阿里云物联网的定位是物联网基础设施的搭建者，并计划在未来5年内连接100亿台设备。
大规模应用场景出现，模组出货量高速增长
当前物联网应用场景主要分为四大类：智慧城市、畜联网、车联网和工业物联网。
智慧城市领域试点建设全球居首：全球已启动的智慧城市达1000多个，中国以500个试点居首，烟感、表计等项目加速落地，其中智能水表市场空间预计超170亿，烟感市场空间超过24亿。
信息技术与制造技术的集成创新不断加剧，工业互联网成为制造业未来改造方向：据AII预测，在2017年到2019年期间，预计产业规模将以18%的年均增速增长，到2020年，工业互联网的产值可达2250亿美元（14200亿人民币）。
畜联网初见雏形：对动物健康、生理周期、位置等信息等的监控，科学地缩短胎间距，提升繁殖效率，京东走地鸡已推向市场，到2020年，全球需要连接的动物保守估计3到5亿，乐观估计将超过10亿，带来的畜联网终端市场规模近百亿级。
车联网前装、后装、电子车牌同步进行：5G来临前，车联网渗透率逐年提升，根据赛迪顾问预测，2025年车联网行业具备联网能力的车辆将突破8000万辆，渗透率将达到16%，其中5G直接拉动的智能网联汽车数量将超过4400万辆。
大规模物联网应用场景已出现，我国广域物联网模组芯片已实现全球领先，预计芯片模组2020年前将保持20%以上增速，2020年-2025年保持20%左右的稳定增速。
商业模式闭环，连接数进入长期稳定增长期
智慧城市领域，已经形成了政府出资，运营商从企业购买模组、终端和系统集成服务来进行建设的商业闭环，即G2B2B的模式。
畜联网领域以互联网巨头作为枢纽，连接养殖户与物联网厂商，并解决销售渠道问题，形成完整的F2B闭环。
车联网领域用于保险、监控等已形成完整商业闭环，高新兴等出货量已经初具规模，前装市场成为未来车联网的主战场。
外部很多场景已实现完整的外部商业闭环，从内部循环来看，高新兴、日海智能等厂商已经形成了模组→平台→数据→运营的完整产业链服务，形成了完整的内部商业循环，连接数爆发可期。
责任编辑：夏媛
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