有线电视公司竞购新闻日报意欲何为

2008-05-09 10:38:58来源:《财富中国》 热度:

在竞购论坛报业集团(TribuneCo.)旗下《新闻日报》(Newsday)的过程中,纽约数家媒体大亨都表现出了浓厚的兴趣。新闻集团(NewsCorp.)的鲁珀特•默多克(RupertMurdoch)出价5.8亿美元。《纽约每日新闻》(NewYorkDailyNews)的拥有者莫特•祖克曼(MortZuckerman)迅速跟上,报出同样的价格。现在纽约有线电视公司(Cablevision)的多兰(Dolan)家族又开出了6.5亿美元的高价。纽约有线电视公司的出现是这三家中最令人费解的。毕竟多兰家族从事的是有线业务,而不是报纸出版。不过,这里面的缘由虽然古怪,但还是有它的道理的。

按这个思路想一下,祖克曼和默多克事实上都很需要长岛的《新闻日报》。《纽约邮报》(NewYorkPost)每年给新闻集团造成约5000万美元亏损,默多克可以通过合并两家小报的后台运营来扭转亏损局面,并通过打包交易吸引《新闻日报》周日的广告商,从而增强邮报周日版的实力。

祖克曼可不希望这一切发生,所以他才积极参与竞购。不过这也不只是防守之策,如果能把旗下《纽约每日新闻》的印刷和发行业务与《新闻日报》合并,就能省下不少钱。

换句话说,不论祖克曼还是默多克,都有充分的理由购买《新闻日报》。而对有线电视公司的主席查尔斯•多兰(CharlesDolan)和他的儿子、公司现任首席执行官詹姆斯•多兰(JamesDolan)来说,理由就不见得那么充分了。这不仅仅是因为他们缺乏报业的经验,而且《新闻日报》和有线电视公司的业务资产看起来也不是很搭调。当然,有线电视公司拥有五家地方新闻台、七个交通和天气频道。也许《新闻日报》的记者和专栏作家们能在这些方面发挥作用。另外也会有一些交叉销售广告的机会。

但是,即使没有《新闻日报》,有线电视公司也不见得不行,甚至可能做得更好。3月份关于有线电视公司有意竞购的消息传出后,PailResearch公司分析师理奇•格林菲尔德(RichGreenfield)把该公司股票的目标价格从22美元降到了20美元,他当时写道,“我们越来越感到,[有线电视公司]未来几年自由现金流中的很大一部分将用于一系列非核心并购。”

这样描述一个公司的战略是很耐人寻味的。多兰家族在垂直整合方面向来特立独行。在首席执行官詹姆斯•多兰的带领下,公司上演了有线电视业最有意思的收购剧目之一:既买进了一些相当有意义的资产,比如麦迪逊广场花园(MadisonSquareGarden)(包括纽约尼克斯队(NewYorkKnicks)和纽约巡游者队(NewYorkRangers));也买进了一些意图不明显的资产,如ClearviewCinemas院线联盟和濒临破产的Wiz连锁业务。但是,甚至像麦迪逊广场花园这样表面上协同效益明显的交易,也没有转化为股东价值。尽管近几年收益和营业收入有所上升,有线电视公司的股价只比五年前上升了5%左右。

既然有这样的历史,有线电视公司本次竞购《新闻日报》虽然不符合常情,但也不难理解其原因了。这家有线电视运营商几乎一定会像过去一样,抛出一些没什么实际道理的解释来。这家公司此前对购买Wiz连锁作出的解释是,可以利用该零售点推销其电视节目,销售麦迪逊广场花园比赛的门票。

至于如何解释竞购《新闻日报》的缘由,他们可能要多发挥想象力了。早些时候,查尔斯•多兰曾向《纽约观察家》(NewYorkObserver)的所有者贾德•库斯纳(JaredKushner)提出,可以建立一家合资企业来经营《新闻日报》。库斯纳对此没表现出什么兴趣。现在,有线电视公司又提议和论坛报业集团合资运营《新闻日报》,尽管这个主意看起来比不上和库斯纳合作所可能产生的效益。

 

责任编辑:51DTV编辑部

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