国开行197亿施援 电广传媒躁动跨区域整合

　　“国开行的这份融资合同可谓是及时雨。”9月8日湖南文化产业银企对接会上，湖南电广传媒股份有限公司（下称电广传媒）副总经理廖朝晖难掩满脸兴奋。

　　当日，国家开发银行与电广传媒签署《开发性金融合作协议》，前者将在2009年至2018年的十年时间为后者提供额度高达197亿元的融资，支持后者开展有线电视网络（下称有线网络）跨区域整合业务。

　　“有线网络整合主要存在资金、技术、所有权和经营权划分等制约。”方正证券行业研究员李俭俭分析，打破行政壁垒和破解行业整合瓶颈是有线网络跨区域整合的要义。

　　整合瓶颈

　　受政策许可、地区壁垒以及资金技术等影响，此前有线网络整合主要是在区域内进行，尽管歌华有线、广电网络和中信国安等较大的有线行业运营商也曾有意在跨区域整合方面尝试，但最终未有突破。

　　政策转机在2009年。当年7月国务院讨论并原则通过《文化产业振兴规划》，这是文化体制改革领域有线电视网络跨地区整合的“首次开闸”。此后，国家广电总局专门开会讨论网络整合问题，有线网络整合的预期和路径进一步明晰。

　　但整合前景并非一片坦途，长期以来形成的行政壁垒，导致有线网络行业集中度非常低，地方有线网络公司林立。据统计，全国有线电视台有近1300家，各类有线电视系统4000多个。这意味着平均每个县就有一个自身独立网络，而在这4000个有线电视系统中，却没有一个全国性的有线电视网。

　　区域割据之下，整合的资金需求较大。李俭俭表示，跨区域整合主要包括平移和双向改造两个方面，两项综合，一般每个市整合费用在1000万元以上，“而除了国家的某些优惠，这笔资金基本要靠运营商自己解决。”

　　“技术难题也是瓶颈之一。”李俭俭表示，有线网络跨区域整合除了要实现传统意义上的数字电视功能，还要实现网络融合和家庭信息平台等增值服务功能，这就对进行整合的运营商在数字视频信息覆盖和技术维护方面提出了更高要求。

　　《文化产业振兴规划》出台后，行政壁垒开始破除，而金融机构也加大了对有线网络运营商的支持力度，此次国家开发银行对电广传媒的197亿元融资授信落户电广传媒，政策破冰和资金支持加大之下，公司即将在区域整合方面落子布局。

　　区域整合四步骤

　　目前A股上市的有线网络公司中，以歌华有线、电广传媒和广电网络实力最强，三家公司控制了北京、湖南和陕西三省市大部分的有线网络市场。

　　“但从综合素质考虑，电广传媒跨区域整合的前景最为光明。”李俭俭并不讳言对电广传媒整合前景的看好。

　　事实上，电广传媒在有线网络整合方面已经积累了比较丰富的经验。早在2000年，电广传媒便通过增发，对湖南省内的11个市州、22个县的有线电视网络进行了投资，组建了33家网络合资公司；2007年，电广传媒组建了湖南有线电视集团股份有限公司（下称湖南有线集团），以此为平台对有线网络业务进行整合。

　　截至目前，电广传媒在湖南已完成了11个市州网络、56个县级网络的整合，公司有线电视用户已达300多万户，其中数字电视用户已达到200多万户，预计2009年下半年基本完成对湖南省县级网络的整合工作。

　　在有线网络整合领域积累相当经验后，电广传媒将目光投向全国市场。2009年6月，电广传媒投资组建了华丰达有线网络控股有限公司，负责电广传媒省内外有线网络业务整合工作。

　　由于有线网络跨区域整合成本较高，此前电广传媒一直在寻求资金突破，此次国开行的197亿融资授信支持令其跨区域整合步伐大大加快。

　　“我们的整合步伐将是‘四部曲’。”廖朝晖透露，即整合将遵循区域内整合——跨区域参、控股——跨区域业务合作——跨区域一体化的步骤进行。

　　廖朝晖表示，现在公司省内有线网络业务整合即将完成，而跨区域参、控股也在进行中，“目前已经有了一些意向对象”。

　　至于跨区域整合对象的地域，可能会考虑湖南周边省份的一些小型有线网络公司，以此迈开电广传媒省外整合的第一步，“当然具体还要看合作计划”。

　　电广传媒选择湖南周边省份切入跨区域整合优势明显。国信证券研究报告分析认为，有线网络跨区域整合的一般经验是大公司参控股小公司，而2008年湖南省有线用户为544万户，位列全国第9位，周边省市中，贵州为338万户、广西为510万户、江西382万户、重庆446万户。这些省市有线用户规模都小于湖南，均有被参控股的可能。

　　“接下来的跨区域合作主要是与当地大型运营商进行对接合作。”廖朝晖告诉记者，第三阶段的主要任务就是对整合地的有线网络进行整体平移，同时进行后续的双向改造。

　　而第四阶段则是将视频点播、电视银行、电视报刊和电视杂志等增值业务整体嫁接至整合地，通过三网融合打造全网络服务体系，实现全网络覆盖。