光迅科技：光通信行业景气的充分受益者

公司与国内同行相比有技术和品牌优势，和国外同行相比有成本优势

“3G的价格还是稍贵了点。”使用过3G网络的小刘抱怨。的确，3G网络的价格并不便宜，但是由于其实现了“随时随地上网”而被不少消费者青睐。

而你可曾想到，收走这笔“不菲”费用的并不仅仅是三大运营商。在快速发展的3G产业链中，一些并不为我们所熟知的上游企业正在获得高成长的机会。

光迅科技[34.01 1.83%](002281.SZ)或许就是这么一家公司。据了解，光迅科技是国内的光器件行业龙头，主要产品包括子系统和光无源器件两大类，主要应用在传输网设施。在整个光通信产业链中，光迅科技处于上游位置，它的下游主要是包括中兴、华为等在内的通信系统设备行业，再下游才是三大运营商。

也就是说，光迅科技生产的光电子产品由通信系统设备商系统集成为光传输设备，再由通信系统设备商提供给电信运营商，再由电信运营商构建完整的通信网络后，向消费者提供各种电信服务。

“光迅科技处于光通信产业链的上游，所以公司的增长前景，主要取决于光通信行业未来的发展趋势。”长江证券[17.70 0.00%]通信行业分析师陈志坚认为。

而3G的快速发展显然将为光迅科技提供机会。由于3G使用的频率较高，这就决定了要达到同样的覆盖效果，3G网络要比2G网络需要更多的基站。陈志坚认为，为了达到更好的覆盖效果，电信运营商将加快基站建设的步伐，基站之间的互联和信号处理将产生巨大的光系统设备需求。

国信证券通信行业分析师严平认为，光通信是在3G之后最具有前景的行业发展方向，运营商加大该领域投资的趋势已经明朗，公司有望充分受益这一景气周期。

然而，正所谓有市场的地方就有竞争，而且光电子行业的市场集中度不高。2008年，全球前5大光电子器件厂商的市场占有率仅达到42%左右，其中最大的厂商Finisar仅占12%左右。目前，光迅科技在全球光电子器件市场中的占有率仅为2%左右，位居全球第11位。

那么光迅科技在这场竞争激烈的混战中有什么“优势”呢？

“与国内同行相比有技术和品牌优势，和国外同行相比有成本优势。”国联证券通信行业分析师熊云彩认为。据了解，目前公司已经凭借技术优势，毫无争议地成为国内光电子器件的龙头企业。

公司的另一个竞争优势在于拥有稳定的客户资源，公司的客户既包括华为技术、中兴通讯[42.50 -0.70%]等国内厂商，也包括了诺基亚、爱立信等国际厂商。

国泰君安分析师张文洁认为，与其他行业不同，光电子器件厂商客户关系壁垒较高，一方面光电器器件下游厂商对光电子器件的需求大多是定制化的，另一方面设备商对供应商的售后服务要求较高。这样的特征对光迅科技而言在未来的3~5年内是有利的。

事实上，除了3G之外，在宽带化的大背景下，FTTX(光纤接入)的快速发展也能催生巨大的光通信需求。讯石光通信的报告显示，未来几年全球光电子器件行业销售额将保持较快的增长速度，2010年将达到60亿美元以上。熊云彩认为，随着光通信需求的稳定增长，光电子器件市场规模在未来两三年内也将保持15%以上的增速。