业绩基本符合预期:2010年上半年,实现主营业务收入12.58亿元,比上年同期增长40.26%;由于营业成本和营业税金分别同比增加39.5%和130%,加上投资收益同比减少0.5亿元,最终营业利润3.71亿元,比上年同期增长19.74%;利润总额3.74亿元,比上年同期增长18.巧%;实现净利润2.82亿元,比上年同期增长17.19%,对应EPS为0.088元/股,基本符合我们预期0.08元/股。
观光旅游业务超越预期:观光体闲旅游业务实现营业收入4.犯亿元,同比上升27.43%,超越我们预期;媒体广告业务实现营业收入1.26亿元,同比上升11.16%;国内外贸易实现营业收入1.66亿元,同比减少45.88%;通讯及传输实现营业收入0.47亿元,同比减少2.05%;其他业务实现收入4.87亿元,同比上升441.42%。
手机电视正式投入商用:为使CMMB手持电视项目走出上海、走向全国,手机电视公司与中移动合作,在上半年正式启动了上海"手机电视"的商业运营。预计世博后11月份开始收取包月费。
憧憬世博后的发展机遇:由于上海入选三网融合试点名单,预计待世博结束,上海的有线网络整合工作有望重新启动。目前东方有线网络有限公司(上市公司拥有39%股权)拥有上海城区250万用户,预计东方有线将在年内完成城区250万户的数字化整转。郊区300万用户进行数字化整转与整合,成为公司世博后的憧憬。
风险因素:世博结束后旅游业务下滑风险,宏观经济对媒体广告影响,手机电视推广风险,数字电视整合整转推进风险。
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日前，东方明珠公告披露了其认购广电网络非公开发行股票一事。该公司称，经过与发行人协商，双方确定以12.98元/股的代价认购广电网络960万股，从而成为广电网络的第二大股东（占总股本4.61％）。此项认购共涉及金额1.24亿元。昨日，广电网络股价以涨停报收于23.63元。这意味着，尽管东方明珠认购的该部分股权要12个月后才能上市流通，但该项投资仍可以令其获得1亿元以上的账面投资收益。资料显示，广电网络前身是国营黄河机器制造厂，是一家从事雷达、电视、冰箱、通信生产的军转民企业。1994年上市后因业绩不佳被“ST”处理。2001年8月，陕西广播电视信息网络有限责任公司受让上市公司5675万股法人股，
公司未来的发展战略是维持娱乐旅游和传统媒体广告业务的适度发展，重点发展新传媒产业(包括有线数字电视、移动电视和手机电视)。公司未来的目标是使新媒体业务的利润占比达到50%以上。公司计划增持东方有线10%股权，预计未来将最终实现控股。东方有线计划在2010年世博会之前完成市区240万户的数字电视整体转换，07年的转换目标是20万户。转换后基本收视费维持不变，仍为13元/月。东方有线具有良好的网络基础和用户基础，因此我们非常看好其数字电视增值业务未来的发展。公司积极进行异地有线网络扩张。06年底公司参与了广电网络(24.62,-0.47,-1.87%)的增发，成为广电网络第二大股东，公司又计划投入
东方明珠(600832)公司作为上海地区唯一的无线广播电视传播经营者，垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务，经营收入长期稳定。当前公司依托文广集团的整体优势，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向，享有文广集团的网络和媒体资源优势，移动电视业务日趋成熟，并正推进CMMB手机电视业务，前景看好。二级市场上，公司股价长时间处于盘整阶段，近期该股走势趋于活跃，向上突破欲望强烈，短期该股经过小幅调整后周五盘中出现试盘迹象，一旦后市在量能的配合下有望继续创新高。(杭州新希望)广电运通(002152)ATM行业在中国、东南亚、非洲、东欧等新兴国家增长较快。这两年来，中国新增需求达到5万台，全球新增需求
东方明珠(600832)收入长期稳定近期趋活跃作为上海地区唯一的无线广播电视传播经营者，公司垄断了上海地区的广播电视信号无线发射业务，经营收入长期稳定。当前公司依托文广集团的整体优势，确立了以新媒体产业为主导的战略发展方向。享有文广集团的网络和媒体资源优势，移动电视业务日趋成熟，并正推进CMMB手机电视业务，前景看好。其全资子公司上海东方明珠国际交流有限公司从上海世博演艺中心有限公司获取上海世博演艺中心场地40年的经营权并成立合资公司，将受益世博。该股长时间处于盘整阶段，近期走势趋于活跃，后市一旦有量能配合有望继续创新高，可重点关注。(杭州新希望)三维通信(002115)受益3G建设发展潜力巨
