股民质疑：九洲不差钱 却不分红 还要再融资

四川九洲(000801)去年上半年完成重大资产重组，注入深圳九洲电器和九州科技两项资产，同时公司货币资金也由原先的7441万元增至目前的5.69亿元。不过，在重组完成仅9个月后，公司昨日又宣布要通过定向增发方式募资6.04亿元。“公司手里明明有近6亿资金，怎么还要从股市里拿钱，是把股市当取款机么？”有投资者质疑。

时隔9个月又提定增

去年6月，四川九洲以8.59元/股的价格向大股东九洲集团发行5796万股，购买其持有的深圳九洲电器81.35%股权和九州科技69.66%股权，交易价格为5.48亿元。

在新注入资产的“帮扶”下，四川九洲2010年的业绩获得增长：去年实现营业收入33.28亿元，同比增长29.42%；净利润4707万元，同比增长17.74%。对于业绩增长原因，公司称：“深圳九洲电器和九州科技的报表纳入公司的合并范围，使得公司营业收入及利润大幅度上升。”

或许是从去年定增中尝到了甜头。昨日，四川九洲发公告欲再融资，拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过4098万股，发行底价为14.74元/股，所募集的6.04亿元资金将增资子公司九州科技，分别用于年产350万台三网融合终端生产项目、三网融合关键光器件研发及产业化项目、三网融合技术研究院项目及补充公司流动资金。

不差钱却要再融资

“公司融资项目是国家政策正在扶持的‘三网融合’项目，按理说，我们应该是没有异议的。但前不久公司才搞过定向增发，现在又要搞，况且公司现在手上明明有钱。”武汉投资者胡先生给本报新闻热线打来电话反映。

四川九洲最近公布的2010年报显示，公司货币资金上面确实是“躺着”5.69亿元。其中，库存现金116万元，可随时用于支付的银行存款3.72亿元，可随时用于支付的其他货币资金是1.96亿元。那么在不差钱的情况下，四川九洲为何要再融资呢？昨日下午记者就此致电上市公司，四川九洲证券部一位女性工作人员表示：“这些情况我都不清楚，你自己看公告吧。“

“货币资金是指在企业生产经营过程中处于货币形态的那部分资金，它是企业中最活跃、流动性最强的资金。”一位从业多年的资深会计师接受记者采访时说：“如果公司这两个月没有其它大额花费，公司自己支付这笔款项，应该没有太大的问题。”

记者查阅四川九洲近期发布的公告，并没有发现公司有重大投资项目或其他花费。值得一提的是，该公司此次拟通过定增募集的6.04亿元中包括补充流动资金1.5亿元。也就是说，剔除掉补充流动资金这一项，上述三项募投项目共需资金4.54亿元，公司拥有的货币资金（5.69亿元）足够支付。

究竟有没有钱分红？

“一般刚刚完成增发的企业，在当年都会有分红派现方案，但四川九洲却没有派发一分钱的红利，这点让我很失望。”电话那头的胡先生有些气愤。

3月8日，四川九洲董事会审议通过2010年度利润分配预案：拟以2010年12月31日总股本18999万股为基数，用资本公积金向全体股东每10股转增10股。“转增股本就是一个‘数字游戏’，没有任何的利益体现在里面，只能够依靠后期的市场炒作来获取利益，存在不确定性。从会计学角度看，派现更有利于股东进行长期投资，企业经过努力有了收益，分红派现能够体现股东的投资回报，是上市公司掏出的真金白银。”大同证券分析师刘云峰表示。

对于盈利但未提出现金利润分配预案，四川九洲称：“母公司本年度盈利弥补亏损后未分配利润仍为负数，未分配利润弥补亏损。”令人奇怪的是，“合并股东权益变动表”显示，四川九洲截至2010年末未分配利润近2.1亿元，折合每股未分利润高达1.105元。而其“母公司股东权益变动表”却显示，未分配利润年末余额为-2169.14万元。