在OTT成为业内热点的背景之下,本篇报告对客厅市场进行分析,对OTT行业格局进行梳理。

未来大视频行业格局---IPTV+OTT和DVB+OTT将成为主流:我们从用户使用角度对有线电视(DVB)、IPTV、网络视频以及OTTTV进行了分析,认为OTTTV对DVB/IPTV主要表现为补充作用,而非替代作用。我们认为IPTV对DVB造成较大威胁的市场格局之下,DVB和IPTV与OTT均存在合作机会,行业呈现出合众连横的状态。广电运营商提出DVB+OTT模式、电信运营商提出IPTV+OTT形式,都是将OTT作为已有服务体系的一个补充。

OTT产业已具备发展条件,进入快速渗透阶段;用户基础、终端基础以及网络基础均已基本具备,我们认为OTT已进入快速渗透阶段,预计市场空间为千亿级别。

OTTTV行业中的领导企业有望在牌照商和视频网站中产生:OTT产业链中,参与企业为终端制造商、网络运营商、牌照商以及内容提供商。我们认为能够提供良好的用户体验,建立具有竞争优势的生态系统的企业将在平台竞争中脱颖而出,目前来看OTTTV行业中的领导企业较有可能在牌照商和视频网站中产生。牌照商是产业链的核心环节,能够整合上下游资源,具有天然的平台优势,但牌照商技术创新能力较为不足,能否打造令用户满意的UI和生态系统是成功关键。视频网站等互联网服务提供商竞争激烈,同质性强,能否通过销售终端等方式建立一定规模的忠实用户是成功的关键因素。

推荐标的:我们认为拥有用户基础和创新力的运营商百视通和华数传媒有望成为OTT行业中的领导企业。

百视通:拥有SMG电视台资源、CNTV内容资源、影视剧资源以及英超等优质节目资源,能够提供IPTV、OTT和视频网站多种形式服务,IPTV用户规模为1800万,并实现四屏全覆盖,从牌照、内容、渠道以及用户基础均具有优势,有望成为未来OTT行业的平台型公司。

华数传媒:公司运营能力显著高于行业平均水平,运营经验丰富,未来将拥有2000万规模省级有线用户,用户忠诚度高。依托阿里巴巴的渠道优势以及技术优势,公司有望在OTT行业中占据一定市场份额。