2011年2月,国务院印发了进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展若干政策的通知,这项政策是对18号文的延续和更新。在未来10年内,软件产品增值税退税政策将继续对软件企业净利润产生积极的影响。

“十二五”期间,国家将加大软件行业的投入,各行业的IT投资需求将逐步复苏。近期,国家对众多细分领域发布了相关的政策指导意见,包括医疗信息化,安防,云计算,物联网,移动支付和电子取证等。政策的扶持将为这些领域相关产业的发展带来新的机遇。

我们预期,软件行业未来3年的收入增速依然将有望保持30%左右的增长。上市公司业绩将出现分化,下游行业的IT投资需求稳定且旺盛的公司的收入依然有望保持快速增长,但下游行业信息化已经初步建成的公司将面临IT投入放缓的风险,人力成本上升趋势初步得到缓解,净利润增长将受到研发和销售投入的影响。

未来我们重点看好围绕医疗,安防,金融,政府等稳定旺盛的IT投资需求展开业务的公司,移动互联网的兴起将为行业创造巨大的潜在需求,“云计算”和“物联网”在政策重点扶持的细分领域中或将存在阶段性的主题投资机会。我们预期原材料和人力成本的上升势头将得到控制;渠道和服务能力是计算机软硬件公司能否在市场竞争中胜出的关键因素。