近期,证监会对公司提交的《湖南电广传媒股份有限公司吸收合并》行政许可申请材料进行了受理审查,我们预计下半年完成省内有线电视网络股权重组,公司估值提升将很大程度上取决于有线电视业务的盈利能力。

考虑资本市场波动影响,我们认为公司创投收益贡献将减弱。预计2012~2014年公司EPS为0.97元、1.12元与1.20元,对应当前股价PE为32X、28X与26X,给予30~35倍PE,2012年合理估值为29.10~33.95元,维持“谨慎推荐”评级。