1、全年观点:上半年偏主题性投资(4GLTE、军工通信及北斗、移动转售政策),下半年偏业绩驱动(4G主题相关、军工通信及北斗相关通信设备板块业绩预期兑现)。

 

2、2季度观点:

 

　　1季度通信设备板块因4G主题性推动累计较高超额收益率,2季度通信设备板块尚缺良好的1季报业绩支撑,同时近期股价虽有回调、仍处于估值合理区间,整体未有明显低估或高估,行业维持“标配”。基于估值和1季度业绩因素,2季度重点推荐组合:中国联通、海格通信、烽火通信,关注中兴通讯、鹏博士、中海达的事件性机会。

3、本周主题,中移动4G招标进度为市场所关注。

 

　　1)我们对中移动LTE招标节奏的预测:中移动LTE招标4月初下发标书,4月底厂家完成回标,5月上旬完成评标(技术标、商务标、综合标排名情况)及结果上报,6~8月出招标结果揭晓,7月份前后主设备厂家即会部分发货到施工现场;设备商相关业绩在三季度开始陆续根据项目进度确认业绩。

 

　　2)中移动2013年20万LTE基站建设中F/D频段的占比问题