新兴产业“开枝散叶” 资本市场大有可为(附股)

2010-04-20 08:36:00来源:金融界网站 热度:
歌华有线有线网络行业龙头

  公司2010年1月30日公布09年度业绩快报,每股收益0.3103元,每股净资产为4.22元/股,净资产收益率为7.50%,实现营业收入152035.22万元,同比增长11.81%,净利润32902.99万元,同比增长0.05%。

  并且将获得高清电视机顶盒补贴专项资金12600万元,此款为一次性补助,专款专用,上述款项入账后,公司将此笔款项记入“递延收益”科目,按高清交互机顶盒预计使用寿命5年进行摊销,2010年度摊销2520万元,预计增加2010年利润总额2520万元。

  歌华有线于2007年投资2700万元参股的北京数码视讯科技股份有限公司即将于2010年3月19日被证监会审核创业板IPO申请,歌华有线持有数码视讯200万股,持股比例为2.38%,若数码科技成功发行2800万股,则歌华有线持股比例下降为1.79%。

  目前,歌华有线对数码视讯的投资列为长期股权投资,待将此投资转变为可供出售金融资产时,若仍以数码视讯每股价格35.2元计算,则此项变更为公司资本公积金增加4340万元,若歌华有线总股本不变,则每股净资产增加0.04元。

  数码视讯主要产品包括数字电视条件接收系统(CA 系统)、数字电视前端设备等,2007、2008、2009 年的收入分别约为2.0亿、2.1亿及2.9亿元,净利润分别为7275万、8467万及9813万元。华泰联合证券认为,若IPO成功,则全面摊薄EPS分别为0.65、0.76及0.88 元。

  若数码视讯IPO成功,以2009年EPS0.88元、PE40倍计算,股价为35.2元。目前,歌华有线对数码视讯的投资列为长期股权投资,待将此投资转变为可供出售金融资产时,若仍以数码视讯每股价格35.2元计算,则此项变更为公司资本公积金增加4340 万元,若歌华有线总股本不变,则每股净资产增加0.04元。

  国金证券认为,三网融合正式启动在即,行业龙头终将受益。考虑到公司在国内有线网络行业的龙头地位和公司在增值业务方面的积极举措,进一步的高清补贴政策,用户ARPU值提升预期,三网融合后续政策的出台对公司带来实质性的利好,仍维持对公司“买入”的投资评级。

责任编辑:DVBCN编辑部

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