互联网智能电视新变革：微鲸入股康佳

　　

过去五年是移动互联网爆发的五年，在这个过程中我们看到了硬件出现了明显智能化的特征。如果用一个最简短的话来总结，就是“软硬结合”。在整个电子产品制造业越来越标准化的背景下，大部分的硬件逐渐载体化，而软件和内容成为了其“灵魂”。我不记得软硬结合的商业模式最早是谁创造的，但是最早被大家所认识的肯定来自于苹果。虽然苹果的盈利来自于硬件，但其真正的护城河却来自于软件和生态圈。许多年前看过一个报告，大意是售价几千美元的苹果其制造成本只有几百美元。负责为其代工制造的富士康和大量国内电子厂商仅仅只能赚到iPhone利润中很小的一部分，大头被苹果拿走。这也导致苹果成为了全球毛利率最高的手机。而许多消费者购买苹果手机的很重要原因来自于其软件：IOS生态圈和APP商店。对于苹果这样的平台型公司来说，他一定会希望消费者离开苹果生态圈的成本很高很高，而这一切就来自于其软件体系。一旦你熟悉了IOS，熟悉了苹果软件服务的一切，你就很难离开苹果的体系。在这种模式下，硬件是载体，而软件才是真正的灵魂。也正因为有这种软件体系，今天，苹果最高成为7000亿美元市值的科技公司。这样的市值，是一个单纯卖手机的公司永远无法达到的。

　　

同样的模式也慢慢在电视行业开始发生。过去十年，甚至二十年，电视行业的革新除了变得更加薄更高清化以外，没有特别大的技术和功能突破。国内的电视厂商已经基本完成了第一波的产品进口替代。然而，在硬件基本上标准化的今天，目前各家的品牌差异并不大。然而，电视本身作为一个客厅娱乐休闲的大入口，有着重要的战略性和卡位意义。在这个过程中，电视智能化，硬件+软件结合的商业模式必然是未来的方向。我们看到乐视已经通过了硬件+软件的模式从一个小视屏网站崛起，成为了国内视频行业的龙头企业。我们已经看到过去五年智能手机对传统手机的替换，而智能电视目前的渗透率才刚刚突破10%的临界点。任何一个行业渗透率从10%到50%的发展进程是最快的。这个行业的变革刚刚开始。

　　

　　

作为以传统DVD租赁起家的Netflix，2011年看到了智能电视发展的商业机会。开始向流媒体全面转型。这个转型并不顺利，甚至在一开始的时候拖累了公司的利润，导致股价暴跌70%以上。之后，随着美国家庭带宽的提升，越来越多的家庭认同流媒体这个新事物。Netflix也终于在2012年出现了单季度205万的流媒体用户增长，宣告转型成功。今天，Netflix在北美的付费订阅用户数已经超过了4500万，几乎占据了全美一半的人口。Netflix从创立以来就一直在获得优质版权内容上下功夫，这也是为什么Netflix以及其后来的投资者都不太关心公司盈利的原因。从最早和Blockbuster实体店抗衡时，Netflix的可选内容就大大高于这些实体DVD租赁店，而且价格更便宜，服务也更好，用户黏性也很高，慢慢地，它的付费用户也累积的越来越多。在高用户黏性的基础上，Netflix的商业模式也逐渐变得丰富起来。

 

所以2013年Netflix开始一系列的新商业模式尝试，从《纸牌屋》开始的精品自制剧，到2014年对新用户的全面提价，以及今天Netflix甚至可能和电影发行商合作，冲击传统的电影院线。从护城河的角度看，Netflix拥有极高的壁垒。一旦用户习惯了优质内容和服务，再转换别的平台的概率就很低。这也是为什么在互联网电视这个领域，美国的龙头霸主并不是谷歌，苹果这些平台型互联网公司，而是Netflix。它的股价也从2012年开始上涨了10倍，最高峰时，市值曾达到500亿美元。这一切成功的背后，就是优质内容。

　　

　　

从中美对比的角度看，智能电视在美国的渗透率已经超过了50%，而中国目前还是从10%向50%提高的过程。在这么巨大的市场面前，一定会有几个大市值的智能电视公司出现。乐视有初期的卡位优势，但未必是最后的赢家。目前又有谁会成为行业潜在的巨头呢？最近的一则公告引起了笔者注意。深康佳在停牌了一个月后，抛出了30亿元的定增预案。在参与定增的名单中，笔者看到了微鲸科技。微鲸科技计划以4.49亿元认购9554.14万股。这家公司的合作将给康佳带来巨大的变化。

 

　　

如同前面提到的智能电视商业模式，微鲸科技也在走“软硬结合”的道路。其一年的内容套餐收费是199元。研究这个套餐价格，立刻和小米拉开了差距，小米199元套餐仅含爱奇艺一家的视频内容，且一年后续费又要涨到299元。本质上小米是平台式的，如果要看所有频道的内容，需要花费1000元左右，微鲸走的是199元全年打包的模式。我们再看今年最具有IP价值的体育。从几乎每个球队的高投入，到大量国际球星转会中超。中超可以说在今年进入一个全面的爆发年份。根据最新研究，中超球员的平均收入已排名全球第六，仅低于五大联赛，由此可见中超这个IP的价值。而就在几天前，中国足协官网公告，体奥动力中标成为未来中国足协杯赛、中国足协超级杯赛赛事国际公用信号制作及媒体版权合作伙伴。其中，乐视体育获得了中超未来2年的新媒体平台独家视频直播版权，而与体奥动力同属华人文化（CMC）旗下的微鲸科技在去年就拥有了世俱杯OTT端的独家版权，这次中超也有OTT端的转播权。也就是说，背靠华人文化基金巨大的资源，微鲸科技这个新崛起的内容供应商，已经获得了大量优质的核心内容。而且华人文化基金还在持续的投资布局体育与娱乐产业链，比如：前几天入股了当红女子偶像团队“SNH48"的运营方丝芭传媒；还有华人文化基金旗下的Jaunt美国，作为最强的VR内容制作团队，也将与微鲸科技合作，所以我们很快就能欣赏到VR直播的中超球赛了。

　　

当然，微鲸的管理层也是大有来头，其CEO李怀宇曾是中国新媒体第一股百视通的CEO，IPtv的鼻祖，也是国内唯一运作过千万级视频付费用户规模的团队。皓哥以为，所有的商业模式最后能否落地，还是取决于创始人，李怀宇不光拥有丰富的战斗经验，也具有投资人视角与经历，曾任职于华人文化产业投资基金，操盘过上海梦中心、东方梦工厂对《功夫熊猫3》等知名项目的投资，这些都是康佳+微鲸发力互联网智能电视的重要砝码。

　　

回到开头说的，康佳+微鲸可能带来新的变革，商业模式上的软硬结合是智能电视未来的发展方向。基于康佳的硬件载体与渠道，微鲸再注入优质的内容，强强联手将带来1+1>2的效果。随着客厅智能化的改变，电视将不仅仅是电视，更是客厅娱乐场景的重要入口，未来也会衍生出现许多新的商业模式。在这个过程中，微鲸+康佳的智能电视，将是一个无法忽视的新进入者。